接二连三地大涨，A股本周终于走出了像样的行情。坐在屏幕前的杭州80后操盘手周超长吁一口气：“太久没看到这样的行情了，希望这次能走得远一点吧。”

下午1点半左右，中信证券触及涨停，系2020年7月以来首次。这已是券商股本周第二次出现异动大涨，上一次大涨在周二。

(资料图)

彼时，中央政治局会议分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作，对汇市、股市、楼市均释放了积极信号，定调要“要活跃资本市场，提振投资者信心。”而这与本轮A股市场上涨的节奏基本吻合，周二，上证指数大涨2.13%，今日则继续上涨1.84%，逼近3300点整数关口。

极限反转

谁打响反攻第一枪？

今年以来，A股市场整体表现较为低迷，除了人工智能和TMT等少数热门板块，资本市场乏善可陈，投资者情绪异常低落。本周一，两市成交量一度掉到7000亿以下，就连一些常年坚守资本市场的券商“老人”都发生了心态变化。

杭州一家中型券商客户经理告诉橙柿互动记者：“现在每天的工作就是听客户吐槽、抱怨，做好安抚工作，让他们对这个市场不要失去信心。行情不好，不少新入行的员工因为承受不了这个压力，纷纷选择离职。新开户没有，产品卖不出去，券商现在的日子真的非常难过。”

所谓物极必反，就在一些证券“老人”几近选择放弃的同时，政策暖风开始吹向资本市场。中央政治局会议在研究当前经济形势，部署下半年经济工作时，着重提到了“要活跃资本市场，提振投资者信心。”本周二，A股三大指数集体高开高走，最不为市场看好的券商股涨幅居前。

对此，华福证券首席经济学家燕翔表示，此次政治局会议专门提及资本市场和投资者信心，显示国家重视程度之高，对资本市场发展意义重大。就股票市场而言，往后看可以对市场整体更加乐观。此前政治局会议提及资本市场的表述为：“围绕资本市场改革，加强制度建设，激发市场活力”“关键制度创新促进资本市场健康发展”“保持资本市场平稳运行”等，本次政治局会议提出“活跃资本市场，提振投资者信心”，实属罕见，期待有一系列活跃市场、提振信心的举措出台。

经过两个交易日的休整，曾经的“牛市旗手”券商股卷土重来，并带动A、H股集体反攻。截至当天收盘，整个券商板块涨幅高达7.36%，包括中信证券、中国银河、东方财富、信达证券、天风证券等在内的一众券商股集体涨停，摆出了一副“牛回速归”的样子。

除了“要活跃资本市场，提振投资者信心”的表述，某券商首席经济学家表示：“交易端的动作无非是降低交易成本和增加交易时效，目前市场上讨论较多是进一步降低印花税和A股T+0交易机制。”而这也在一定程度上给A股市场，尤其是券商股提供了更多想象空间。

中金所发布实施“长风计划”

8月A股反攻可期

今日收盘后，中国金融期货交易所发布2023年中长期资金风险管理计划（简称“长风计划”）。该计划自8月1日起正式实施，旨在凝聚市场各方合力，提升机构投资者尤其是中长期资金参与金融期货市场质量，进一步拓展金融期货服务国家战略和实体经济的广度和深度。

中金所表示，将在证监会的坚强领导下，切实做好各类机构投资者，尤其是中长期资金入市推动与服务工作，不断提升市场满意度和中长期资金参与质量，发挥好金融期货助力提高资本市场活力和韧性的重要作用，以金融期货市场的高质量发展成效服务中国特色现代资本市场建设。

针对活跃资本市场，吸引更多长期资金入场，东方财富证券研究所所长周旭辉表示：“扩大长期资金引入将是重中之重。建议适当放宽长期资本准入门槛，允许商业银行、保险机构、社保基金等以更高比例进入权益市场，同时优化长期资本考核机制，拉长考核周期，提供相应税收和费率优惠政策来鼓励机构长期持有。”

一个值得注意的迹象是，在A股市场整体回暖的同时，有着“聪明资金”称号的北向资金疯狂净买入逾160亿元，本周第二次单日加仓超百亿，累计净买入345亿元，单周净买入额创1月20日以来新高。

“客观说，A股市场现在的估值是偏低的，很多优质股票趴在地上，市场缺乏的是信心，而现在政策做的就是提振大家的信心。”杭州一家私募基金基金经理坚称，“前期资本市场过度反应了一些经济弱复苏的逻辑，但资本市场和中国经济回暖的方向是确定的，往后看，机会大于风险。”

关键词：